管理培训在中概电动轿车股本周飙涨之际，做空机构香橼发布做空陈述，称蔚来股价现已脱离合理规模，股价应该“腰斩”，目标价应为25美元。

　　(来历：香橼推特)

香橼做空陈述发布后，蔚来股价转跌，此前一度大涨逾10%，创下史上新高54.20美元，理想轿车、小讲座鹏轿车股价也被连累。

　　(来历：Investing)

值得注意的是，两年前香橼建议买入蔚来股票时，其股价仅为7美元，随后一路飙涨打破50美元，仅年内就大涨逾10倍。

香橼做空蔚来的原因主要有以下几点：培训视频

特斯拉Model Y我国定价连累蔚来出售远景

香橼认为，购买蔚来股票的人显然没有注意到特斯拉以及Model Y在我国的定价，而这将冲击蔚来轿车销量。

香橼援引德意志银行的分析称，特斯拉或许会大幅降低上海工厂Model Y的价格，或许从48.8万元人民币(7.3万美元)降至36万-39万人民币(5.6万-5.8万美元)。Model 学习 Y或许将成为蔚来EC6和ES6直接竞赛对手，这或许会危害短期商场心情，并冲击蔚来的订单增长势头。

德意志银行表明，现在我国本土分析师预测，特斯拉Model Y的定价将大大低于对蔚来构成威胁的关键价位。天风证券近期在研报中指出，我国产Model Y起售价或许为27.5万元，是十分诱人的价格企业管理讲座。

以史蒂夫·曼(Steve Man)为首的彭博资讯分析师在11月11日的一份陈述中也表明：“我国或许行将迎来另一波高档电动轿车降价潮，这或许会引发剧烈的竞赛。”

蔚来轿车相对估值是特斯拉两倍

香橼认为蔚来轿车估值过高。目前蔚来估值是未来12个月出售额的17至18倍，而特斯拉为9倍，两边差距创下历史新高。尽管巴菲特出资的比亚迪今年也暴升400%，但讲座视频估值仅为出售额的3倍。

与此同时，由于培训讲座面对剧烈竞赛，蔚来在我国新能源轿车商场上的比例仅为3%，而10月特斯拉在华销量是蔚来轿车的两倍多，早前特斯拉在美市占率更是接近50%。

　　充满大量投机者

特斯拉出资者包括知名出资基金Baillie Gifford，但现在押注蔚来的投机者更倾向于把股市当成赌场，而不是看好其远景。与此同时还，蔚来被做空股数现已创下近两年低点。

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　　(蔚来被做空股数现已创下近两年低点，来历：香橼)

　　香橼认为，对于蔚来出资者来说，现在是获利了结并寻找下一个颠覆性技能的时候了。